付珊珊 2023-04-10 10:22:30 來源：中房報
??4月6日，就在新力退市預警發(fā)布短短幾分鐘后，四川藍光發(fā)展股份有限公司（以下簡稱“藍光”，600466.SH）發(fā)布的一則退市風險提示公告也引發(fā)了投資者關注。
??截至當日收盤，藍光股票收盤價為0.95元/股，首次低于1元。根據上交所股票上市規(guī)則，連續(xù)20個交易日的每日股票收盤價均低于1元，將被直接退市。
??除了觸發(fā)面值退市條款，去年中報開始已經資不抵債的藍光還將大概率觸發(fā)財務類退市條款。此前，公司預計2022年度期末歸屬上市公司股東的凈資產為-208.21億元左右。若公司2022年度經審計的期末凈資產為負值，將觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的對股票實施退市風險警示的情形，公司股票將在公司2022年年度報告披露后被實施退市風險警示，即在公司股票簡稱前冠以“*ST”字樣。
??根據藍光公告顯示，截至2023年4月4日，藍光累計到期未能償還的債務本息金額合計420.55億元，包括銀行貸款、信托貸款、債務融資工具等債務形式。
??目前，對于退市風險，藍光方面并未做出公開回應，而中國房地產報記者試圖聯(lián)系藍光采訪了解詳情，卻被告知相關人員已辭職。
??股價低于1元
??與新力的崛起有些類似，藍光也曾是四川市場上的“一哥”。在房地產“狂飆”的那些年，藍光開啟全國化擴張，一度將規(guī)模做到千億元之上，將總部搬至上海，但好景不長，2021年，藍光的債務問題暴露，經營危機也隨之而來。
??作為較早一批出險的房企，藍光的股價從今年2月底就開始在1元邊緣徘徊，最終于4月6日，藍光股價跌破1元。
??根據《上海證券交易所股票上市規(guī)則》9.2.1條，上市公司出現下列情形的，上交所決定終止其股票上市：“在本所僅發(fā)行A股股票的上市公司，連續(xù)120個交易日通過本所交易系統(tǒng)實現的累計股票成交量低于500萬股，或者連續(xù)20個交易日的每日股票收盤價均低于1元”。
??藍光在公告中稱，若公司股票觸及上述交易類強制退市情形，上交所將在15個交易日內對公司股票做出終止上市決定，根據《股票上市規(guī)則》第9.6.1條第二款的規(guī)定，交易類強制退市公司股票不能進入退市整理期交易，敬請廣大投資注意投資風險。
??值得注意的是，當前，房地產市場總體向好發(fā)展，但新力和藍光兩家上市房企退市風波，引起了市場較大關注。
??易居研究院研究總監(jiān)嚴躍進認為，這些房企的退市風波說明了近期一些房企債務展期或債務重組等事件，掩蓋了一些重要的問題。股票市場的反應說明，“用腳投票”的機制正逐漸發(fā)揮作用。
??他進一步表示，此次事件對行業(yè)發(fā)展而言具有重要教訓意義，其說明，要從銷售數據、購地數據、債務問題、股票市場表現等多維度去衡量房企是否健康。從行業(yè)競爭格局來看，優(yōu)勝劣汰也是法則，短期來看，目前很多房企持有“躺平”思想，債務問題不積極解決、資本市場不積極作為、能拖則拖能欠則欠、利用商業(yè)規(guī)則逃避責任，最終都會導致問題進一步放大。換言之，“躺平不可取，資本市場會用腳投票”。
??房企拉響退市警報
??新力和藍光是較早出險的房企，如今已面臨退市風險。那么A股和港股目前還有哪些房企面臨退市風險？
??從A股來看，wind數據顯示，截至2023年4月6日收盤，申萬一級行業(yè)分類下有115只地產股，目前股價低于2元的有17只，而低于1.5元的有6只，除了藍光發(fā)展（0.95元），還有泛海控股（1.01元）、中天金融（1.03元）、美好置業(yè)（1.12元）、ST泰禾（1.13元）、粵泰股份（1.35元），這些地產股都需提防觸發(fā)面值退市條款。
??此外，根據上交所股票上市規(guī)則，出現“最近一個會計年度經審計的期末凈資產為負值，或追溯重述后最近一個會計年度期末凈資產為負值”情形的，股票將被實施退市風險警示（*ST）。因上述原因被*ST后，如果次一年度凈資產繼續(xù)為負，或凈利潤為負，或營業(yè)收入低于1億元，或者被出具無法表示意見或否定意見的審計報告，都將最終退市。
??雖然港股退市規(guī)則與A股不同，但目前，港股也有多家內房股面臨除牌大限。
??據中國房地產報記者統(tǒng)計，截至4月7日處于停牌狀態(tài)的上市房企和物企有中國恒大、恒大物業(yè)、融創(chuàng)中國、世茂集團、中國奧園、花樣年、陽光100、當代置業(yè)、南海控股、佳源國際、祥生控股、大發(fā)地產、力高集團、大唐集團控股、康橋悅、佳源服務、力高健康生活等，其中，中國恒大、恒大物業(yè)、融創(chuàng)中國、世茂集團等多家房企的除牌大限均在今年9月，這意味著留給這些企業(yè)達到復牌條件的時間不多了。
??與此同時，上述不少房企也在積極解決債務問題，努力爭取復牌，其中融創(chuàng)中國在債務重組方面已經取得積極進展，且近期同時披露兩份財報，復牌勢頭強勁。世茂集團也在近日披露已將重組方案草案發(fā)送給美元債權人小組，在此前采訪中，世茂集團相關負責人也回應稱“公司正在積極推動債務重組，不會走到除牌那一步”。
??在不少業(yè)內人士看來，新力和藍光的退市事件可能只是一個開始，上述這些臨近除牌大限的房企都可能成為下一個被強制退市的企業(yè)。對此，嚴躍進也提醒“防范債務危機演變?yōu)楣善蔽C”，各地近期要系統(tǒng)梳理所在地方房企的股票市場表現，尤其是要從資本市場反應來密切關注，防范出現“黑天鵝”事件。
統(tǒng)一社會信用代碼：915101007092429550 經營狀況：存續(xù) 注冊資本：303493（萬元）
地址：北京市西城區(qū)百萬莊大街22號
郵編：100037 電話：010-68323566 傳真：010-88386228
Copyright 2010-2014 北京中房研協(xié)技術服務有限公司，All Right Reserved 京ICP備13002607號 京公網安備110102000179
