??7月一二三四線城市成交面積環比均下降，下半年房企資金壓力加劇，以價換量又將開啟

??報告摘要：

??1、7月份，40個典型城市新建商品住宅成交面積環比下降8%，同比增長7%。

??2、7月份，4個一線城市成交面積環比下降10%，同比增長15%；18個二線城市成交面積環比下降5%，同比增長12%；18個三四線城市成交面積環比下降12%，同比下降4%。

??3、2019年1-7月，40城成交面積累計同比微增1%。其中一線城市累計同比增長35%，二線城市累計同比微增2%；三四線城市累計同比下降7%。

??4、7.30政治局會議首次明確提出“不將房地產作為短期刺激經濟的手段”，體現了中央控制房價上漲、確保房地產平穩健康發展的決心，預計下半年各地調控政策松綁的可能性微乎其微。同時，央行會議要求保持個人住房貸款合理適度增長，嚴禁消費貸款違規用于購房。預計2019年下半年40城成交將繼續下滑，尤其是2018年成交火熱的未調控或弱調控的三四線城市，將面臨較大的下降風險。

??一、7月40城成交環比下降8%，同比增長7%

??2019年7月份，易居研究院監測的40個典型城市新建商品住宅成交面積環比下降8%，同比增長7%。

??由于單月數據可能存在異動現象，這里結合近6月移動平均數據來進行分析，7月的移動平均同比增速為3.7%。該曲線在2015年9月達到本輪周期的最高點之后，便開始下行，期間在2016年的3-4月有過短暫回升，此后一直下行至2017年10月左右達到本輪低點。2017年11月之后，該曲線開始震蕩上行，2018年12月開始震蕩下行，目前仍處于震蕩下行過程中。

??從成交量的歷史走勢來看，在2018年四季度成交量出現年底翹尾之后， 2019年2月份，40城新房成交量創2015年3月份以來的48個月新低。3月份和4月份，部分城市推盤量加大，樓市出現小陽春，40城新房成交量同比小幅增長，5月環比小幅下降。6月部分房企沖刺半年度業績，推盤量加大，40城成交環比小幅增長，7月環比小幅下降。隨著近日中央政治局會議對樓市的再次定調以及央行對房地產的表態，預計下半年全國樓市還將繼續降溫。

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