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??導 讀 

??1、“高頻、少量、質優”供地帶動土地市場點狀回暖；
2、拿地金額TOP100總量同比跌幅達到40%；

??3、百強拿地銷售比持續保持在0.14低位；

??4、6月典型房企投資金額環比增101%、同比降75%；

??5、上半年僅三成百強房企拿地，七成企業拿地金額同比下跌；

??6、優質低密地塊刺激加碼，下半年企業投資力度或將回升。

??☉ 文／克而瑞研究中心

??榜單解讀

??前言：6月土地市場持續“高頻、少量、質優”策略，杭州、合肥等城市熱點地塊出讓，帶動土地市場點狀回暖，保利發展、華潤、建發等央國企當月均有拿地。 整體來看，前6月企業投資仍延續收縮勢態，投資百強1-6月拿地金額總量同比下降40%，降幅創2023年以來新高。另，銷售百強房企拿地銷售比也僅有0.14，謹慎態度一覽無遺。 
展望未來，在土地端持續加強調控、增加優質低密地塊刺激之下，青島、南京等地土拍熱度有所回升，供地質量持續提升之下，下半年企業投資力度或將回升。

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??“高頻、少量、質優”供地
帶動土地市場點狀回暖

??截至6月25日，全國300城經營性土地成交4152萬平方米，環比上月同期上升22%，同比下降32%。一二線城市中，至截稿時西安成交建面突破80萬平方米，其余城市均在70萬平方米以下，北京、廈門成交金額突破100億元，其余城市均在50億元以下。為了在控制庫存規模的前提下，保證適當的土地市場熱度和交易頻次，“高頻、少量、質優”的供地策略在地方層面愈加普遍。隨著優質地塊成交占比上升，月內平均樓板價上升至2877元/平方米，環比上升19%，重新回到近一年的均值附近。

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??拿地金額TOP100總量同比跌幅達到40%

??截止6月末，新增土儲貨值百強門檻值為26.1億元，同比下降37%，新增總價、建面百強門檻之分別為9.9億元和22.1萬平方米，同比降幅分別為37%和16%，與5月末相比各項數值百強門檻的同比降幅變化不大。2024年過半，企業投資仍未見起色，1-6月拿地金額超過200億元的企業僅有5家，超過100億元的企業也僅12家，比去年同期分別減少4家、3家。

??總量方面，降幅不斷擴大：前6月新增貨值、總價和建面百強的總額分別為9411億元、4204億元和4995萬平方米，同比分別下降34%、40%和19%，拿地金額總量的同比降幅創下2023年以來新高，企業投資收縮的情況依然嚴重。

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??百強拿地銷售比持續保持在0.14低位

??1-6月份百強房企投資意愿同樣保持低位，且隨銷售梯隊的下降，拿地積極性也持續下降：銷售百強房企1-6月拿地銷售比降至0.14，比上月末再減0.01。分梯隊看，銷售梯隊越前則投資相對越積極。10強房企拿地銷售比0.15，在各梯隊中最高，但各梯隊拿地銷售比都處于低位徘徊，差距不大。集中度方面，10強房企新增貨值占百強總貨值的53%，較上月末減少1個百分點，其次11-20強占新增貨值的16%，前兩個梯隊已占據近七成的新增貨值。

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??6月典型房企投資金額環比增101%
同比降75%

??6月典型房企拿地金額止跌回升。重點監測30家房企單月投資金額288億元，環比上升101%，一方面是5月份基數較低所致，另一方面南京、合肥等核心城市在年中推地吸引規模企業積極參與。但同比依舊下跌75%，與去年同期拿地金額相距甚遠。具體來看，保利發展、中海、華潤等央國企繼續在核心城市發力，建發則繼續保持積極態勢，單月拿地金額超80億元。

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??上半年僅三成百強房企拿地
七成企業拿地金額同比下跌

??上半年整體來看，房企投資愈發謹慎，僅有三成百強房企拿地，主要以銷售TOP30的“老面孔”為主，投資金額占到百強房企拿地的82%。此外，已拿地的百強房企中，有70%企業上半年投資額較去年同期下滑，銷售TOP10均有不同程度下降，即便是央國企在2024年投資節奏大幅放緩。其中，超過三成企業同比降幅超過50%，萬科、遠洋跌幅超過90%，保利發展、中海等同比降幅超70%。而濱江、越秀等上半年拿地金額雖然在行業靠前，但依舊同比跌44%和45%。僅建發、中國鐵建、龍湖等跌幅小于15%。由此可見，在供地節奏放緩、缺少優質地塊加持下，企業投拓意愿并不高。值得注意的是，還有30%的企業拿地金額同比上漲，其中中建壹品、聯發、國貿等央國企表現相對突出，同比漲幅較大，且拿地主要集中在一二線城市。

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??優質低密地塊刺激加碼
下半年企業投資力度或將回升

??面對銷售端去化速度下降，各地政府相繼加強調控，在供應收縮的同時，還加強優質低密地塊刺激，使得青島、南京土拍熱度明顯上升。接下來，南京、天津、蘇州、長沙、合肥等多個城市仍會有低密宅地出讓，在這些優質地塊的刺激下，土拍市場熱度有望出現點狀回升，并修復核心板塊發展預期。就企業而言，在市場信心逐步修復、供地質量提高之下，預計房企投資力度將較上半年有所提升，上半年拿地較少的部份規模化央國企或將積極參與其中，僧多粥少下競爭加劇。但受制于供地規模有限、企業資金壓力仍未得到實質性緩解，謹慎的投資態度短期難以轉變。