??導(dǎo) 讀

??8大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)聯(lián)動(dòng)，“新恒大”完成“多元產(chǎn)業(yè)+數(shù)字科技”轉(zhuǎn)型。

??【2021年業(yè)績(jī)目標(biāo)7500億元】2020年，中國(guó)恒大實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售金額7232.5億元，同比增長(zhǎng)20.3%；超額完成全年6500億元的業(yè)績(jī)目標(biāo)，目標(biāo)完成率111.3%，處于行業(yè)較高水平。2021年恒大全年可售貨量約1.37億平方米。根據(jù)2020年全年的貨值去化率推算，2021年完成7500億元的業(yè)績(jī)目標(biāo)壓力不大。 

??【2022年總土儲(chǔ)控制在2億平方米】2020年，恒大新增土地投資建筑面積6892萬(wàn)平方米，一二線城市項(xiàng)目土儲(chǔ)原值占比67%。“控規(guī)模”是目前恒大土地投資的主基調(diào)。截至2020年末，恒大可售住宅總土地儲(chǔ)備面積2.31億平方米，未來(lái)兩年恒大總土儲(chǔ)計(jì)劃年均再下降1500萬(wàn)平方米，控制在2億平方米左右。 

??【總有息負(fù)債規(guī)模大幅減少】2020年，恒大實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5072.5億元，同比增長(zhǎng)6.2%。毛利潤(rùn)1226.1億元、凈利潤(rùn)314億元、核心凈利潤(rùn)301.3億元。2020年，恒大銷(xiāo)售回款率從2019年的78%增長(zhǎng)12個(gè)百分點(diǎn)到90%，截至2021年3月底，有息負(fù)債大幅下降2000億元。 

??【8大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)聯(lián)動(dòng)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型】目前，“新恒大”已完成從地產(chǎn)向“多元產(chǎn)業(yè)+數(shù)字科技”的轉(zhuǎn)型，通過(guò)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、新能源汽車(chē)、恒大物業(yè)、恒騰網(wǎng)絡(luò)、房車(chē)寶集團(tuán)、恒大童世界、大健康產(chǎn)業(yè)、恒大冰泉8大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)的聯(lián)動(dòng)，構(gòu)筑以固定空間和移動(dòng)空間為主體的同心多元產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。形成數(shù)據(jù)閉環(huán)，全面覆蓋衣食住行、文旅康養(yǎng)等領(lǐng)域，以恒大智慧科技生態(tài)圈服務(wù)用戶。

??
??01銷(xiāo) 售

??目標(biāo)完成率111.3%

??2021年業(yè)績(jī)目標(biāo)7500億元

??2020年，中國(guó)恒大實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售金額7232.5億元，同比增長(zhǎng)20.3%；超額完成全年6500億元的業(yè)績(jī)目標(biāo)，目標(biāo)完成率111.3%，處于行業(yè)較高水平；實(shí)現(xiàn)合約銷(xiāo)售面積8085.6萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)38.3%。雖然近年來(lái)行業(yè)持續(xù)調(diào)整、規(guī)模房企整體增速放緩，但恒大近3年復(fù)合增長(zhǎng)率仍達(dá)到近13%。根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末恒大的權(quán)益銷(xiāo)售規(guī)模繼續(xù)保持在行業(yè)第一的位置。

??2020年3月以來(lái)，恒大全面實(shí)施“高增長(zhǎng)、控規(guī)模、降負(fù)債”的發(fā)展戰(zhàn)略。截至2020年末，恒大已取預(yù)售證未售面積約4500萬(wàn)平方米，2021年全年可售貨量約1.37億平方米。根據(jù)2020年全年的貨值去化率推算，2021年完成7500億元的業(yè)績(jī)目標(biāo)壓力不大。

??02投 資

??土地儲(chǔ)備“控規(guī)模”

??兩年后目標(biāo)在2億平方米左右

??2020年，恒大新增土地投資項(xiàng)目140幅（其中大約22%的項(xiàng)目通過(guò)收并購(gòu)取得），并就現(xiàn)有42個(gè)項(xiàng)目進(jìn)一步購(gòu)買(mǎi)周邊土地，合計(jì)新增土地儲(chǔ)備建筑面積6892萬(wàn)平方米，平均拿地成本約1992元/平方米。新購(gòu)項(xiàng)目中，一二線城市項(xiàng)目土儲(chǔ)原值917億元，占比67%，三線城市項(xiàng)目土儲(chǔ)原值456元，占比33%。

??截至2020年末，恒大可售住宅總土地儲(chǔ)備面積2.31億平方米，項(xiàng)目總數(shù)798個(gè)，平均樓面地價(jià)2120元/平方米。此外，恒大還擁有舊改項(xiàng)目100個(gè)，其中大灣區(qū)78個(gè)（深圳55個(gè)）、太原8個(gè)、石家莊2個(gè)、鄭州2個(gè)、其他城市10個(gè)。從總土地儲(chǔ)備來(lái)看，“控規(guī)模”是目前恒大土地投資的主基調(diào)。未來(lái)兩年恒大總土儲(chǔ)計(jì)劃年均再下降1500萬(wàn)平方米，土儲(chǔ)總規(guī)模保持在合理水平，控制在2億平方米左右。

??03財(cái) 務(wù)

??銷(xiāo)售回款率提升至90%

??有息負(fù)債大幅減少

??2020年，恒大實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5072.5億元，其中物業(yè)銷(xiāo)售收入4945.5億元，分別同比增長(zhǎng)6.2%和6.5%。毛利潤(rùn)1226.1億元、凈利潤(rùn)314億元、核心凈利潤(rùn)301.3億元；毛利率、凈利率、核心凈利率分別24.2%、6.2%和5.9%。整體來(lái)看，恒大截至2020年末的各項(xiàng)核心利潤(rùn)規(guī)模指標(biāo)，在行業(yè)中保持領(lǐng)先。

??2020年，恒大銷(xiāo)售回款率從2019年的78%增長(zhǎng)12個(gè)百分點(diǎn)到90%，截至2020年末持有現(xiàn)金余額1807.4億元。有息負(fù)債降低2000億元，凈負(fù)債率152.9%。年內(nèi)，恒大通過(guò)恒大物業(yè)、房車(chē)寶引入高質(zhì)量戰(zhàn)投、分拆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上市、恒大汽車(chē)配股等積極舉措，共增加權(quán)益融資888億港元。

??自2020年3月提出“降負(fù)債”戰(zhàn)略目標(biāo)至今，恒大總有息負(fù)債規(guī)模已實(shí)現(xiàn)大幅下降。未來(lái)，恒大目標(biāo)在2021年中期將凈負(fù)債率降至100%以下，在2021年末將有息負(fù)債降至5600億元以下、現(xiàn)金短債比達(dá)到1以上，2022年末將資產(chǎn)負(fù)債率降至70%以下，達(dá)到監(jiān)管要求。

??04產(chǎn)業(yè)發(fā)展

??“新恒大”

??完成“多元產(chǎn)業(yè)+數(shù)字科技”轉(zhuǎn)型

??目前，“新恒大”已完成從地產(chǎn)向“多元產(chǎn)業(yè)+數(shù)字科技”的轉(zhuǎn)型，通過(guò)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、新能源汽車(chē)、恒大物業(yè)、恒騰網(wǎng)絡(luò)、房車(chē)寶集團(tuán)、恒大童世界、大健康產(chǎn)業(yè)、恒大冰泉8大產(chǎn)業(yè)平臺(tái)的聯(lián)動(dòng)，構(gòu)筑以固定空間和移動(dòng)空間為主體的同心多元產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。形成數(shù)據(jù)閉環(huán)，全面覆蓋衣食住行、文旅康養(yǎng)等領(lǐng)域，以恒大智慧科技生態(tài)圈服務(wù)用戶。

??其中，恒大汽車(chē)同步研發(fā)14款車(chē)，實(shí)現(xiàn)級(jí)別、車(chē)型、檔次的全覆蓋。恒大汽車(chē)截至目前已布局十大生產(chǎn)基地，天津、上海、廣州基地已啟動(dòng)試生產(chǎn)調(diào)試。發(fā)展目標(biāo)是核心技術(shù)必須世界一流，知識(shí)產(chǎn)權(quán)必須自主擁有，產(chǎn)品品質(zhì)必須世界一流。

??恒大物業(yè)憑借標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)營(yíng)和智能化管理，目標(biāo)打造全球規(guī)模最大的固定空間科技服務(wù)平臺(tái)。截至2021年2月末，恒大物業(yè)合約面積約6.79億平方米，在管面積約4.13億平方米。目標(biāo)2021年末合約面積和在管面積分別突破8億平方米和6億平方米。

??恒騰網(wǎng)絡(luò)于2021年1月完成收購(gòu)南瓜電影及儒意影業(yè)全部股權(quán)，完成向互聯(lián)網(wǎng)流媒體平臺(tái)的轉(zhuǎn)型。截至2月末，累計(jì)注冊(cè)會(huì)員數(shù)達(dá)3861萬(wàn)人，累計(jì)付費(fèi)訂閱用戶數(shù)達(dá)841萬(wàn)人。通過(guò)數(shù)億級(jí)用戶的觀影數(shù)據(jù)以及大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，將對(duì)恒大多元產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步賦能、提供更多潛在增值服務(wù)。

??房車(chē)寶集團(tuán)自2017年發(fā)布全民經(jīng)紀(jì)人APP“恒房通”，業(yè)務(wù)覆蓋229個(gè)城市，擁有全民經(jīng)紀(jì)人會(huì)員2129萬(wàn)，職業(yè)經(jīng)紀(jì)人38.7萬(wàn)，門(mén)店4.3萬(wàn)家。未來(lái)將繼續(xù)大力拓展線下門(mén)店，在全國(guó)形成規(guī)模化、覆蓋半徑均勻的布局網(wǎng)絡(luò)。2021年3月，房車(chē)寶成功引入多名戰(zhàn)略投資者入股163.5億港元。

??童世界則是以中國(guó)文化為核心內(nèi)容，面向2-15歲少年兒童的“全室內(nèi)、全天候、全季節(jié)”大型主題樂(lè)園。中國(guó)海南海花島首期業(yè)態(tài)已于2021年元旦試運(yùn)營(yíng)，累計(jì)接待超145萬(wàn)人次觀光旅游，28大業(yè)態(tài)將于2021年底全面盛大開(kāi)業(yè)。

??此外，恒大也聚焦大健康產(chǎn)業(yè)，目前已擁有30個(gè)健康項(xiàng)目，未來(lái)三年計(jì)劃在全國(guó)布局70個(gè)健康項(xiàng)目。恒大冰泉?jiǎng)t致力于為客戶精準(zhǔn)提供滿足需求、契合市場(chǎng)趨勢(shì)的健康食品，打造科技賦能的消費(fèi)服務(wù)新平臺(tái)。