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??美國當地時間11月9日凌晨(北京時間9日下午)，美國總統大選結果出爐。特朗普率先獲得270張選舉人票，擊敗希拉里成為第58屆美國總統。這是無毫從政經驗的地產商人的傳奇逆襲，也標志著美國政治進入了不確定性的時代。

??那么，不同于傳統精英做派的特朗普到底將美國帶向何方，特朗普的上任對全球市場會產生什么樣的影響?特別是對中國經濟及房地產市場又會產生什么樣的影響?

??仲量聯行中國研究部總監周志鋒表示認為，美國大選結果對中國產生的短期影響較小，中長期來講，特朗普在競選過程中倡導的貿易保護政策可能會對中國的進出口形成沖擊，但是這對中國房地產市場的影響將會非常有限。中國房地產市場目前推動力主要來自本地需求，即使在中國的跨國企業也主要是服務于本地市場消費者。

??摩根大通資產管理公司房地產研究部門主管瓦倫特認為，特朗普上任后會加速美國升息步調，吸引全球主要央行跟著升息，推動公債利率上漲，先前收益率相對較高的商用房地產市場將因此走下坡。

??高盛中國經濟分析師鄧敏強認為，在特朗普當選美國總統之后，相信會采取財政刺激政策，從而導致利率及美元上升，這對中國產生負面影響。2017年中國經濟將會在波動中有所減速，由于明年風險的增加，也會導致中國維持經濟高速增長面臨挑戰。但高盛相信，中國政府將會為經濟發展提供強勁的財政政策及信貸支持，也表示明年中國通脹水平會繼續上升，人民幣也會繼續貶值，相信人民幣兌美元在明年年底會達到7.30。

??第一太平戴維斯華南區董事長林木雄認為，不管局勢如何變化，亞太區特別是中國房地產市場的發展潛力值得長期看好，這源于對其經濟增長的信心。不管世界其它地區的政治環境如何轉變，中國地經濟和房地產市場在本地需求、人口結構變化和城鎮化的不斷推動下持續增長。而不斷增加的波動性和不確定風險會推動投資者實施更多元化的投資。

??中國社科院金融研究所易憲容認為，市場預測特朗普的國內經濟刺激政策將帶通貨膨脹上升，這可能促使美聯儲加快加息步伐，而這兩個方面都會引起美元指數上升。如果美元強勢，國際市場上的資金自然會涌入美國。而美元指數上升，或在今后一段時間里美元再次強勢，那么非美元貨幣弱勢也是必然，非美元貨幣的弱勢同樣會增加人民幣的貶值壓力。對此，國內投資者不得不關注。

??中國國際問題研究院美國所所長騰建群認為，特朗普當選會不利于中國經濟轉型，他將加大關稅增收，中國國際企業會更多逃離中國。城市勞動力會出現過剩，對房屋的需求強度會逐漸減弱，樓市也會逐漸趨于穩定，最終實現暫時穩定房價，但不排除樓市下行的可能。

??招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為，特朗普當選，短期內中國房價會整體上漲，因為他采取對中國不利的措施，那中國經濟下行壓力繼續增大，投資者就去尋找選擇房地產作為避險選擇之一。也就是轉移資金到樓市中。

??中房分析

??不能錯判特朗普當選對中國的負面影響

??很多中國人都樂觀的認為特朗普會為中國崛起提供更為寬松的國際政治經濟環境，但事實上，以特朗普的這種精明的商人出身和對重建美國制造業的渴望和專注，將使中國面臨巨大挑戰。特朗普以“使美國再次強大”和“美國優先”為口號當選美國總統，他不僅視中國為美國最大的競爭對手，而且明確地將競爭聚焦于制造業的爭奪。為了打擊中國制造業，促使制造業資本從中國回流美國，特朗普很可能在經濟政策上搞兩手抓，即一手強化對中國的貿易保護政策，另一手在美國國內大力推行減稅去管制的新自由主義政策。于此同時，為了惡化中國的外部環境和制造不穩定因素，美國很可能和俄羅斯和解，進一步強化亞太地區的軍事部署，深化與周邊國家的聯盟關系，甚至更加大膽地對中國進行軍事挑釁。考慮到近年來中國在制造領域相對于美國的成本優勢已基本消失，因此特朗普政府真的有可能對中國經濟形成前所未有的巨大挑戰。

??特朗普經濟政策更多的是不確定性，而穩定性少。

??特朗普上任之后，其經濟政策對中國經濟及市場有多大的影響？目前市場最為關注的應該是這幾個方面：一是特朗普的反全球化傾向政策是什么，會不會關注國內經濟而全面閉關鎖國？這幾乎是不可能，中美之間的貿易摩擦可能會增加，但作為商人特朗普仍然會以更加務實的方式在經濟方面與中國做生意，甚至于只要有利可圖，兩國之間的貿易會有更多的長進，因為，特朗普是商人。

??二是美聯儲的貨幣政策如何變化，美元強勢能夠持續。美國12月份加息態勢不會有多少改變。美國貨幣政策如何走出量寬過度的陰影也可能是為一種趨勢，美元強勢還會持續。如果這樣，對人民幣匯率的影響會比較大，人民幣貶值的風險會增加。

??此外，特朗普對中國操縱人民幣匯率的指控可能會減緩中國外匯改革的步伐及資本賬戶的開放。這不僅容易造成人民幣匯率更多幅度的波動，更容易影響人民幣匯率的預期。

??中國樓市因此出現深度探底的可能性非常低

??特朗普上任，原有的國際金融和經濟運行套路似乎要變了。如果特朗普高調宣稱的加息變為現實，中國匯市、股市、債市、樓市肯定會有反應，人民幣貶值勢必會加劇，到時候中國樓市在恐慌性情緒影響下，會不會真的出現深度探底？我們認為，樓市很難因美國大選所致出現深度探底。首先，特朗普一旦就任總統，必然會務實地審視全球經濟，謹慎地改變他先前提出的競選政策，由競選套路進行執政軌道。其次，包括中國在內各國都已經在采取提前性的策略來應對特朗普主義。近兩年來，中國政府一直在采取措施，主動應對美元可能的加息，從而減弱了樓市波動對外匯市場及匯率的沖擊。為了避免外匯儲備持續下滑，保持人民幣的穩定性，國家在常規的外匯管制手段之外，還接連實施了幾輪房地產調控政策。十月初在國家的統一部署及“因城施策”大原則下，20多個城市分別推出的房地產調控政策，部分城市還出臺了加強版政策，在土地資金監管、限購、限貸、規范交易秩序等多方面進行全方位整頓。部分措施達到了史上最嚴。目的就是要將房地產投機需求逼出市場，存量資金鎖在市場，減少套利資金對外匯市場的沖擊。回應美國不斷升級的加息預期，同時也給不斷承壓的人民幣匯率一定的喘息機會。

??中國房地產市場的走向，更多是取決于國內貨幣政策、財政政策和行政限制類政策，而不是美國總統是誰，美國政策如何變化。

??總結：美國當選總統特朗普的根本出發點是最大限度地維護美國的利益，而不是中國的。中美在經濟領域如制造業領域、外匯領域、地緣政治領域都將面臨新一輪的博弈。房地產市場也將面臨巨大挑戰，國家在衡量總體戰略部署時，也必然會拿房地產作為重要的籌碼來運作，房地產市場參與者應主動或被動適應這一大的轉變，主動尋找自己的定位。

??（內容來源：北京中房研協測評研究中心。）