一周房企債券融資點評

（2020.10.19-10.25）

??整體情況：按照發(fā)行日期，上周（1019-1025）房企境內外債券共發(fā)行22筆，較前一周增加12筆，融資（含計劃）金額約255.4億元，融資金額環(huán)比前一周（1012-1018）增長110.7%。融資規(guī)模恢復到年內均值水平。

??結構數據：上周境外債券規(guī)模強勢走高，單周發(fā)行7筆，發(fā)債規(guī)模21.0億美元，環(huán)比增加400.0%，在融資結構中占比約55%，較前一周增加31個百分點。境內債市黃金周后持續(xù)增長，上周房企新發(fā)行境內債券115.0億元人民幣，環(huán)比增長25.3%。

??趨勢分析：境內方面，金融監(jiān)管升級且有擴大樣本規(guī)模的趨勢，同時，四季度金融環(huán)境趨緊態(tài)勢加劇，銀保監(jiān)會加大查處銀行、機構資金違規(guī)流入房地產的行動，進一步抬升房企境內融資的門檻，料四季度房企境內發(fā)債難度將不斷升級。境外方面，美元短期流動性增強，市場恐慌回落，國際市場對房地產行業(yè)的資本流入逐漸恢復，目前處于恢復的加速階段。同時，人民幣利率的堅挺有利于提升外資對中國境內債券市場的投資吸引力。未來8天內已有8家房企，計劃發(fā)售約24.8億美元債券，境外債券短期將保持高活躍度。