??導 讀 

??2018全年格局逐漸清晰；百強房企單月增速繼續放緩；千億企業25家，年末接近30家；近10家房企目標提前完成。

文／克而瑞研究中心

??榜單解讀

??2018年11月，百強房企的業績表現延續了三季度以來的態勢，銷售減速明顯。本月，雖然百強房企的銷售規模較10月環比有所提升，但單月業績的同比增速仍進一步放緩。從房企截止11月末的目標完成度來看，目前已有近10家房企提前完成了全年業績目標，但由于年末市場仍然低迷，企業新推項目去化率普遍不及預期，可能也會有部分房企無法完成全年目標。

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??百強房企單月同比增速進一步放緩

??2018年下半年以來，在政策調控常態化、市場預期下滑的背景下，百強房企銷售減速明顯。11月以來，雖然房企項目積極入市，推案量大幅增加，但去化率表現普遍不及預期，原本房企期望依靠加大供應的年末反彈，實現難度很大。

??本月，百強房企單月業績的同比增速仍進一步放緩，從7月58.1%的高位大幅回落至24.5%。我們認為，今年最后一月各大房企之間的競爭會更加激烈。

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??各梯隊房企入榜門檻提升競爭加劇

??2018年1-11月，TOP100房企的整體銷售規模超8.7萬億元，同比增長37.5%。分梯隊來看，百強房企中除了TOP3龍頭房企規模增長較為平穩，其他各梯隊房企的銷售金額入榜門檻仍較去年同期提升明顯。但TOP30、TOP50和TOP100的門檻增幅都低于40%，與前幾月50%左右的增幅相比出現下降。這與企業今年銷售業績增幅逐月下滑相關。

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??千億房企數量25家、全年或接近30家

??截止11月末，千億房企數量已經達到了25家，其中6家房企業績規模在3000億元以上。中海累計銷售超2400億元，另外18家房企也都在1000億元到2000億元規模之間。我們預計，全年千億房企的數量或接近30家，但由于企業推案去化率下降，年末市場形勢依然嚴峻，千億房企數量或低于預期。

??值得一提的是，除了今年新晉千億企業的7家房企之外，融信的累計銷售規模也在本月突破千億達到1082.2億元，同比大幅增長超80%。隨著規模穩健跨越千億，未來融信將在產品品質、社區營造、平衡發展上繼續修煉內功。產品品質方面，提升產品能力；社區營造方面，持續發力高端藝術人文社區；平衡發展方面，不斷優化財務結構，提升企業經營的安全邊際。

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??近十家房企提前完成全年業績目標

??房企全年業績目標的完成情況一方面反映了企業對全年市場走勢的預判能力，另一方面也可以認為是對房企自身綜合運營能力的年度考核，特別是在營銷和品牌方面。據不完全統計，2018年百強房企中有近半數的房企提出了年度銷售目標，且大部分集中在TOP50房企中。而截止11月末，在這些提出業績目標的房企中有近10家房企已經提前完成了全年業績目標。但由于年末市場仍然低迷，企業新推項目去化率普遍不及預期，仍可能有不少企業無法完成全年目標。

??我們認為，目前龍頭房企更追求有質量增長、規模增長較為平穩。2018年，碧桂園、萬科都沒有公開提出業績目標。恒大雖然提出了5500億元的銷售目標，但目標增長率也僅有10%。而對于處于成長和高速發展中的房企而言，仍將銷售規模的快速增長放在重要位置，2018年的銷售目標增長率普遍在40%以上。在經歷了今年市場的低迷，且中央進一步強調“房住不炒”與“堅決遏制房價上漲”、定調政策調控常態化的背景下，2019年這些房企是否要定或者怎么定業績目標，也非常考驗管理層的智慧。