業(yè)內(nèi) 2021-09-02 10:32:33 來(lái)源：中房網(wǎng)
??日前，建銀國(guó)際就正榮地產(chǎn)2021年中期業(yè)績(jī)發(fā)布點(diǎn)評(píng)研報(bào)，建銀國(guó)際認(rèn)為，正榮地產(chǎn)核心利潤(rùn)率在同業(yè)中處于合理水平，預(yù)期正榮將在2021年底前達(dá)到三條紅線的“綠檔”，并認(rèn)為正榮的管理層一直較為務(wù)實(shí)，在財(cái)務(wù)安全和盈利增長(zhǎng)之間尋找平衡。維持正榮地產(chǎn)“買入”評(píng)級(jí)，考慮到當(dāng)前市場(chǎng)的弱勢(shì)情緒，給予正榮地產(chǎn)目標(biāo)價(jià)為6.00 港元。
??建銀國(guó)際研報(bào)要點(diǎn)有：
??2021年上半年業(yè)績(jī)：在出售商管和公司財(cái)務(wù)狀況持續(xù)改善的推動(dòng)下正榮實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的盈利增長(zhǎng)。受出售正榮商管而錄得稅前人民幣 8.53 億元處置收益的帶動(dòng)，歸母核心利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 32% 至人民幣 12 億元。收入增長(zhǎng) 10% 至人民幣 16 億元，毛利率下降 1.3 個(gè)百分點(diǎn)。 營(yíng)銷及行政費(fèi)用率相對(duì)于去年同期的低基數(shù)上升1.1 個(gè)百分點(diǎn)。而由于贖回美元債券及捐贈(zèng)相關(guān)的費(fèi)用增加，其他費(fèi)用增加至人民幣 3.82 億元。整體而言，核心利潤(rùn)率在同業(yè)中處于合理水平。
??財(cái)務(wù)狀況改善：正榮的凈負(fù)債率降低7.5個(gè)百分點(diǎn)至57.2%，非受限現(xiàn)金與短債比保持在1.7倍，資產(chǎn)負(fù)債率改善了4.2個(gè)百分點(diǎn)至72.4%，財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步穩(wěn)固。我們預(yù)期正榮將在2021年底前達(dá)到三條紅線的“綠檔”。2021年上半年平均融資成本由6.50%改善至6.35%。期內(nèi)，其他借款占比由6%下降至5%。
??務(wù)實(shí)的管理：正榮的管理層一直較為務(wù)實(shí)，在財(cái)務(wù)安全和盈利增長(zhǎng)之間尋找平衡。考慮到正榮的戰(zhàn)略重心在一、二線城市及其對(duì)公開(kāi)土地市場(chǎng)的高度依賴，我們認(rèn)為約20%的毛利率和單位數(shù)的歸母核心利潤(rùn)增長(zhǎng)是合理且可持續(xù)的。
??基于土儲(chǔ)略有上升，我們相應(yīng)地調(diào)高資產(chǎn)凈值，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為6.00 港元，以反映地產(chǎn)板塊較弱的市場(chǎng)情緒。
- 一視同仁支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)。
土拍規(guī)則生變，或重回價(jià)高者得？
2023-10-20土拍規(guī)則調(diào)整順應(yīng)市場(chǎng)變化，4城取消地價(jià)限制。- 二孩家庭給予一次性2萬(wàn)元/套的購(gòu)房補(bǔ)貼；三孩家庭給予一次性3萬(wàn)元/套的購(gòu)房補(bǔ)貼。
9月份鄭州商品房銷售8608套，銷售均價(jià)12304元/平方米
2023-10-20其中商品住宅銷售4961套，銷售面積60.02萬(wàn)平方米，銷售均價(jià)11513元/平方米。- 政策效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。
南京出臺(tái)存量房交易資金監(jiān)管新政
2023-10-19進(jìn)一步激發(fā)存量房市場(chǎng)活力，保障存量房交易資金安全，維護(hù)買賣雙方合法權(quán)益。- 明確了首套住房和第二套改善型住房的認(rèn)定。
- 房地產(chǎn)的調(diào)整是有利于房地產(chǎn)向高質(zhì)量發(fā)展方向轉(zhuǎn)型。
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萬(wàn)科郁亮：房地產(chǎn)市場(chǎng)自身會(huì)產(chǎn)生向上修復(fù)的動(dòng)力
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- 央行行長(zhǎng)潘功勝：穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風(fēng)險(xiǎn)
- 土拍規(guī)則生變，或重回價(jià)高者得？
- 9月房?jī)r(jià)：下跌態(tài)勢(shì)有所遏制，一線城市回穩(wěn)趨勢(shì)明顯
- 官方數(shù)據(jù)：商品房單月銷售回暖，10月有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)
- 2023年九月房地產(chǎn)大事件盤(pán)點(diǎn)
- 央行：降低存量房貸利率工作接近尾聲，市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化
- 從9月數(shù)據(jù)看，百?gòu)?qiáng)房企整體仍陷負(fù)增長(zhǎng)困局
- 自然資源部：城鎮(zhèn)開(kāi)發(fā)邊界外不得規(guī)劃城鎮(zhèn)居住用地
中國(guó)城市住房?jī)r(jià)格288指數(shù)
(2023-02)1571.9點(diǎn)
- 0.13%
- -0.91%
| 日期 | 指數(shù) | 環(huán)比 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
| 2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
| 2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
| 2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
| 2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
| 2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
- 1土拍規(guī)則生變，或重回價(jià)高者得？
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- 10吉林：重點(diǎn)打擊抹黑、唱衰房地產(chǎn)市場(chǎng)的不當(dāng)言論
