公司李禮 2020-11-12 09:33:37 來源：樂居財經
??11月11日，東方證券發布中南建設研報。
??事件
??公司公告 10 月銷售及拿地情況，10 月實現銷售金額，銷售面積分別為 252.3 億元，197.9 萬方，同比增長 44.9%、45.8%。
??核心觀點
??單月銷售大增，累計實現兩位數增長。公司 10 月銷售金額 252.3 億元，同比增長 45.0%，環比增長 6.8%。公司單月銷售金額保持同環比持續增長。1~10 月累計銷售金額為 1683.2 億元，同比增長 14.2%。10 月銷售面積197.9 萬平方米，同比增長 45.8%，環比增長 9.1%，環比增速放緩。1~10月累計銷售面積 1268.4 萬平方米，同比增長 9.3%。量價齊升表明公司抓住了窗口期積極銷售，維持了較好的去化率。隨著年末公司推貨力度加強，銷售表現有望持續向好。
??把握土地窗口期補倉，積極合作權益比例有所下降。公司 10 月新增土儲150.2 萬平方米，同比增長 122.8%，拿地金額為 90.8 億元，同比增長209.0%，單月投資強度（拿地金額/銷售金額）為 36.1%。1~10 月累計新增土儲 1197.8 萬平方米，同比增長 46.4%，累計拿地金額為 600.8 億元，同比增長 34.9%。1~10 月投資強度 35.7%，較去年全年增長 9.6 個百分點，投資力度顯著加強。同時，公司積極合作拿地，在分散風險的同時導致權益比例較去年有所下降，1~10 月拿地的權益比例為 57.4%，較去年全年拿地權益比下降 14.6 個百分點。
??財務預測與投資建議
??維持買入評級，維持目標價至 13.09 元。我們預測公司 2020-2022 年EPS 為 1.87/2.41/3.08 元。可比公司 2020 年估值為 7X，我們給予公司2020 年 7X 估值，對應目標價 13.09 元。
??風險提示
??房地產市場銷售大幅低于預期。
??利率上升超預期。
央行行長潘功勝：穩妥化解大型房企債券違約風險
2023-10-23一視同仁支持房地產企業合理融資需求，保持房地產融資平穩。土拍規則生變，或重回價高者得？
2023-10-20土拍規則調整順應市場變化，4城取消地價限制。最高發放3萬元！鄭州高新區發布多子女家庭購房補貼辦法
2023-10-20二孩家庭給予一次性2萬元/套的購房補貼；三孩家庭給予一次性3萬元/套的購房補貼。9月份鄭州商品房銷售8608套，銷售均價12304元/平方米
2023-10-20其中商品住宅銷售4961套，銷售面積60.02萬平方米，銷售均價11513元/平方米。9月房價：下跌態勢有所遏制，一線城市回穩趨勢明顯
2023-10-19政策效應開始顯現。南京出臺存量房交易資金監管新政
2023-10-19進一步激發存量房市場活力，保障存量房交易資金安全，維護買賣雙方合法權益。上海優化住房公積金個人住房貸款套數認定標準
2023-10-19明確了首套住房和第二套改善型住房的認定。國家統計局：房地產實現高質量、可持續發展仍然有堅實的支撐
2023-10-18房地產的調整是有利于房地產向高質量發展方向轉型。
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中國城市住房價格288指數
(2023-02)1571.9點
- 0.13%
- -0.91%
| 日期 | 指數 | 環比 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
| 2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
| 2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
| 2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
| 2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
| 2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
