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??本月關注

??消費基礎設施納入REITs試點，政府支持房企合理融資

??10月13日滬深交易所同意5家險資試點開展ABS及REITs業(yè)務。20日，證監(jiān)會將公募REITs試點資產類型拓展至消費基礎設施，推進符合條件的消費基礎設施項目發(fā)行公募REITs。31日中央金融工作會議強調要促進金融與房地產良性循環(huán)，健全房地產企業(yè)主體監(jiān)管制度和資金監(jiān)管，完善房地產金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產企業(yè)合理融資需求等。整體看來，本月消費類基礎設施公募REITs的正式落地利好了參與商業(yè)地產領域的房企融資，可能吸引更多企業(yè)參與；而月底政府的表態(tài)也利好了房企的融資，尤其是民營房企。

??融資規(guī)模同環(huán)比大幅減少，創(chuàng)2020年以來單月新低

??2023年10月80家典型房企的融資總量為213.6億元，環(huán)比減少41.5%，同比減少51.9%，單月融資規(guī)模大幅減少，創(chuàng)下了2020年以來的新低。房企債券發(fā)行了60.2億元，環(huán)比減少37.3%，同比減少81.4%。債券類平均融資成本為3.85%，環(huán)比提升0.05pct，同比提升0.65pct。本月沒有房企境外發(fā)債，而由于境內發(fā)債的企業(yè)仍然主要是首開、招商蛇口、金融街等國企央企，因此境內融資成本繼續(xù)保持在較低的水平。

??【萬達商管宣布延遲香港IPO，華發(fā)股份完成配股融資】

??本月沒有房企或房企旗下企業(yè)完成上市，也沒有企業(yè)提交上市申請，而萬達商管則在26日宣布將延遲香港IPO。在增發(fā)配股方面，本月華發(fā)股份在27日宣布完成向特定對象發(fā)行6.35億股股份，實際募資約50.42億元；京能置業(yè)在23日發(fā)布了定增募集說明書的修訂稿。整體看來近期房企在境內外的配股都較為積極，也受到了監(jiān)管部門的高度關注，有利于提振市場信心。

??01 債券發(fā)行

??融資規(guī)模大幅減少
創(chuàng)2020年以來單月新低

??2023年10月80家典型房企的融資總量為213.6億元，環(huán)比減少41.5%，同比減少51.9%，單月融資規(guī)模大幅減少，創(chuàng)下了2020年以來的新低。從全年累計數(shù)據(jù)來看，1-10月80家典型房企的累計融資總量為5127.58億元，同比減少23.48%。在融資結構方面，本月仍然沒有房企進行境外債權融資，同時也沒有資產證券化產品發(fā)行，境內債權融資為163.18億元，環(huán)比減少39.4%，同比減少55.7%，此外還有50.42億元的股權融資。

??10月房企發(fā)債60.2億元，環(huán)比減少37.3%，同比減少81.4%。本月仍然沒有房企境外發(fā)債，因此60.2億元全是境內債，其中公司債發(fā)行5.2億元，環(huán)比減少78.3%，同比減少96%；中期票據(jù)發(fā)行55億元，環(huán)比減少23.6%，同比減少60.7%，境內發(fā)債的企業(yè)仍然主要是首開、招商蛇口、金融街等國企央企。從全年累計數(shù)據(jù)來看，1-10月的房企發(fā)債規(guī)模達2660.75億元，其中境內債券為2579.53億元，占比為96.95%，相比于1-9月的96.88%又提高了0.07個百分點。

??2023年10月房企融資成本為3.85%，環(huán)比提升0.05pct，同比提升0.65pct。2023年1-10月80家典型房企新增債券類融資成本3.58%，較2022年全年下降0.64個百分點，其中境外債券融資成本8.04%，較2022年全年上升1.04個百分點，境內債券融資成本3.44%，較2022年全年降低0.1個百分點。

??具體企業(yè)表現(xiàn)來看，10月債券發(fā)行量最大的企業(yè)是首開股份，企業(yè)在本月發(fā)行了1筆12億元的中期票據(jù)。本月發(fā)行債券的企業(yè)有8家，環(huán)比增加1家。從發(fā)債年限來看，金融街和電建地產分別發(fā)行了1筆期限長達5年的中期票據(jù)，是本月發(fā)行期限最長的債券。從債券發(fā)行利率表現(xiàn)來看，招商蛇口發(fā)行的1筆中期票據(jù)利率為2.9%，是本月房企發(fā)行的所有債券中最低。

??02 債券到期及違約

??本月到期307億元
中駿、碧桂園宣布違約

??10月將有20筆債券到期，剔除掉已經提前贖回的部分之后約為307億元，環(huán)比減少48%。提前關注到2023年11月將有25筆債券到期，剔除掉已經提前贖回的部分之后約為409億元，環(huán)比增加33%。從到期債券規(guī)模來看，單筆金額最高是恒大于2018年發(fā)行的1筆5.9億美元的境外債券。

??在債務違約方面，本月4日中駿集團宣布沒有按時支付已到期的銀團貸款本金和利息共約6100萬美元，10日碧桂園也宣布尚未支付本金金額為4.7億港幣的到期款項。整體來看，近期房企融資仍然較為低迷，再加上房地產銷售仍未全面復蘇，因此未來仍有可能有更多房企曝出債務違約事件，流動性問題仍需要行業(yè)注意。

??03 IPO和增發(fā)

??萬達商管宣布延遲香港IPO
華發(fā)股份完成配股融資

??本月沒有房企或房企旗下企業(yè)完成上市，也沒有企業(yè)提交上市申請，而萬達商管則在26日宣布將延遲香港IPO。整體看來，近期香港資本市場對于境內房地產相關企業(yè)的上市融資態(tài)度較為謹慎，境內房企及旗下公司的上市積極性也相對較低。而在增發(fā)配股方面，本月華發(fā)股份在27日宣布完成向特定對象發(fā)行6.35億股股份，實際募資約50.42億元；京能置業(yè)在23日發(fā)布了定增募集說明書的修訂稿。整體看來近期房企在境內外的配股都較為積極，也受到了監(jiān)管部門的高度關注，有利于提振市場信心。

??04 股價變動

??兩市地產股整月表現(xiàn)不佳
旭輝永升服務復牌大跌后回升

??本月兩市的地產股股價均表現(xiàn)不佳，A股整月上漲的地產股占比為27%，H股更是僅有12%。在H股方面，本月旭輝永升服務是H股漲幅最大的地產相關股，企業(yè)在9月底復牌后迎來了一次57.38%的大跌，此后到10月底則長期緩步上漲，最終整月漲幅為9.32%，在房地產版塊整體低迷的情況下成為了單月漲幅最大的股票。在A股房企方面，本月順發(fā)恒業(yè)的漲幅較大，企業(yè)股價自10月20日開始一共迎來了6個漲停板，主要是因為企業(yè)在10月19日發(fā)布了前三季度業(yè)績，凈利潤2.64億元，同比增長134.27%。在房地產行業(yè)整體下行的背景下表現(xiàn)較為出色，因此在短期內吸引了投資者的注意。