50強房企六成公布銷售業績，領先梯隊表現穩健

——2012中國房地產開發企業500強跟蹤研究

中國房地產測評中心

2012年上半年房地產市場波動明顯，政策面上信貸松動、地方微調等政策松動取代了近二年來的全面從嚴從緊。隨著在降價樓盤增多刺激下自住性需求客戶回歸市場帶來的銷售回暖，上半年市場探底回升的趨勢逐漸顯現。國家統計局發布的全國房地產開發和銷售情況顯示，2012年1-6月份，全國房地產開發投資30610億元，同比名義增長16.6%(扣除價格因素實際增長14.3%)，增速比1-5月份回落1.9個百分點。銷售方面，上半年商品房銷售面積39964萬平方米，同比下降10.0%，但降幅比1-5月份縮小2.4個百分點；商品房銷售額23314億元，下降5.2%，降幅縮小3.9個百分點。

在此背景下，房地產行業洗牌加速，各企業表現分化。截至7月18日，2012中國房地產開發企業500強中前50強企業共監測到27家企業發布2012年上半年銷售業績情況，占50強企業的近六成。50強企業內部競爭激烈，但整體而言，標桿企業憑借其雄厚的整體實力，銷售表現比較平穩，總體上依然領先于行業平均水平。

一、標桿房企表現穩健萬科持續行業領先

2012年上半年，萬科保持其行業領頭羊地位，以625.4億元和602.5萬平方米的傲人銷售成績位于2012中國房地產開發企業50強中合約銷售金額和合約銷售面積首位。合約銷售金額基本與去年同期水平持平，銷售面積同比上升8.51%。萬科今年上半年的銷售表現穩健，行業領先。

同樣，標桿房企憑借靈活的經營策略跑贏市場，銷售業績表現穩健。中國海外、保利地產、綠地集團、恒大地產分列2012中國房地產開發企業50強上半年合約銷售金額第二至五位。銷售面積方面，恒大地產、綠地、保利地產、中國海外緊隨萬科，分列二至五位。不管從銷售面積還是銷售金額來看，排名前五的企業均為2012中國房地產開發企業十強，十強企業在市場深度調整期內擴大優勢，形成領先梯隊。

二、近七成企業銷售增長招商地產表現突出

盡管全國房地產銷售情況同比下降，但大部分2012中國房地產開發企業50強表現穩定，監測到銷售業績情況的2012中國房地產開發企業50強中近七成企業銷售金額比較有所上升。其中，招商地產表現突出，2012年上半年共完成合約銷售金額達161.31億元，較2011年同期68.35億元的銷售金額上升136.00%，成長速度驚人。融創中國、榮盛發展表現同樣突出，上半年銷售金額增速分別為83.65%和65.77%。此外，世茂房地產和華潤置地銷售金額增長率也超過五成。

三、半數企業完成半年度銷售目標

銷售計劃完成方面，2012中國房地產開發企業50強表現各異。監測范圍內年初公布銷售目標的24家企業中，上半年完成全年銷售目標一半的企業有12家，占到一半。其中，中海以651.5億元港幣的銷售業績完成全年800億元銷售目標的八成以上，完成全年銷售目標基本無憂。招商地產、世茂房地產銷售目標完成率也達到七成，下半年銷售壓力相對較小。

另一方面，半數企業銷售完成率欠佳，萬科、恒大地產、碧桂園等企業半年銷售完成率均在四成左右，但這些企業以快速周轉見長，隨著自住型需求消費者逐步回場，這些企業完成全年銷售目標的可能性正在回升。

四、標桿房企業承壓能力突出

整體來看，在市場整體波動，銷售下滑的背景下，標桿房企顯示出較強的承壓能力，早在3月，龍湖地產在淡市實現了“十億周末”的銷售奇跡。僅上海龍湖·好望山即認購近300套，金額達3.5億元。在波動的市場中，通過具有節奏感、執行力、和戰略機動的操作，龍湖以合理定價加上優良品質激發市場需求，表現出超群的實力。而在市場有回暖跡象出現后，標桿企業也能抓住市場變化的機遇。從中海地產的銷售表現來看，2012年1-6月份，中海地產累計實現房地產銷售額651.5億港元，同比增長24.7%，累計實現的銷售面積為395萬平方米，同比增長28.6%。其中，5、6月份的銷售回暖的貢獻尤大，銷售額分別為123.1億港元及148.4億港元。分別占到半年累計銷售額的18.89%和22.78%，5、6月累計貢獻率達到四成以上。標桿企業這種卐越的承壓能力一方面來自領先的綜合實力，一方面也表明經過多年的發展，房地產行業正在走向品牌競爭和產品競爭的階段，大品牌、高質量的產品能夠得到消費者認可，從而為企業規避行業周期風險。

今年3月以來各地樓市成交逐步回暖，盡管為穩定政策預期，中央領導人及中央諸部委三番五次強調繼續嚴格實施房地產各項調控政策，防止變相放松投機投資性購房政策。但實際上，信貸松動、地方微調預期上升等政策松動已成為丌爭的事實，且近二年的緊縮性政策的負面影響經過消化正在緩解。在此背景下，標桿房企后期表現可期，幵且即使緊縮性政策維持丌變，標桿企業出現較大的發展的可能性仍然較高。

附錄：

1、數據來源：本文企業銷售金額和銷售數據來源為企業公告、企業業績報及CRIC決策咨詢系統。

2、2012中國房地產開發企業50強指由中國房地產業協會、中國房地產研究會、中國房地產測評中心共同主辦的2012中國房地產開發企業500強測評活動中發布的500強榜卑前50名，具體名卑如下：