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??籌備兩年、闖關(guān)IPO已一年的美智光電科技股份有限公司（以下簡稱“美智光電”）最終主動撤回了上市申請。

??7月27日晚，深圳證券交易所官網(wǎng)最新披露的創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行項目動態(tài)顯示，美智光電的IPO處于“終止（撤回）”狀態(tài)。這也是今年以來，建材家居企業(yè)闖關(guān)IPO中，繼互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺土巴兔主動申請撤回發(fā)行上市申請文件的第二家企業(yè)。

??7月21日，美智光電向深交所提交了《美智光電科技股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的申請》，保薦人中信證券股份有限公司向深交所提交了《關(guān)于撤回美智光電科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的申請》。

??深交所表示，由于美智光電申請撤回發(fā)行上市申請文件，根據(jù)深交所《創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條，深交所決定終止對其首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。

??資料顯示，美智光電控股股東為美的集團，公司實控人為何享健。股權(quán)關(guān)系顯示，截至招股說明書簽署日，美的集團直接持有美智光電50%股份，通過全資子公司美的創(chuàng)投間接持有美智光電6.7%股份，直接及間接合計控制美智光電56.7%股份，為美智光電控股股東。

??2020年7月，美的集團宣布授權(quán)公司管理層啟動分拆子公司美智光電創(chuàng)業(yè)板上市前期籌備工作。2021年6月29日美智光電獲得創(chuàng)業(yè)板IPO受理，同年7月24日進入已問詢階段，從受理到如今終止IPO共歷時近13個月。招股書顯示，美智光電曾計劃募資5.06億元，用于智能前裝產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)、研發(fā)中心建設(shè)等項目。

??對于美智光電為何主動撤回上市申請情況，美智光電尚未公開對外說明情況。對此中國房地產(chǎn)報記者就相關(guān)問題致函美智光電，截至發(fā)稿，未收到采訪函件回復(fù)。有媒體報道表示，美智光電是因自身發(fā)展規(guī)劃及上市節(jié)奏考慮，主動撤回上市申請。

??此外，也有媒體分析認為，或與此前被反復(fù)問詢的同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易、獨立性等相關(guān)問題有關(guān)。據(jù)悉，美智光電自提交招股說明書以來，分別于2021年7月、2021年10月及2021年12月收到深交所三輪審核問詢，其中關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易、毛利率、同業(yè)競爭等是深交所問詢重點。

??美的集團是一家覆蓋智能家居事業(yè)群、機電事業(yè)群、暖通與樓宇事業(yè)部、機器人與自動化事業(yè)部和數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務(wù)五大業(yè)務(wù)板塊的全球化科技集團；美智光電是一家專注于照明及智能前裝產(chǎn)品設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品包括光源、家用照明和商業(yè)照明、智能面板等。

??美智光電指出，本次分拆上市后，美的集團及其他下屬企業(yè)將繼續(xù)集中資源發(fā)展除美智光電主營業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)，進一步增強獨立性。

??對此，深交所要求美智光電說明公司業(yè)務(wù)與美的集團智能家居事業(yè)群、暖通與樓宇事業(yè)部的區(qū)別與聯(lián)系等，本次分拆對上市公司突出主業(yè)、增強獨立性的體現(xiàn)。

??此外，報告期內(nèi)，美智光電與美的集團在線控器業(yè)務(wù)上存在同業(yè)競爭；美智光電與美的集團全資子公司美的暖通及美的暖通控股子公司希克斯在線控器業(yè)務(wù)上也存在同業(yè)競爭，美智光電曾在申報文件中指出，將于2021年內(nèi)完全停止線控器代工業(yè)務(wù)；同時美智光電與美的智慧家居在智能音箱方面也曾存在同業(yè)競爭。

??深交所就此問詢美智光電，要求公司說明相關(guān)同業(yè)競爭對公司不構(gòu)成重大不利影響的具體依據(jù)，并要求其解釋美智光電2021年仍進行線控器業(yè)務(wù)的原因。

??經(jīng)濟學(xué)家宋清輝曾向媒體表示，同業(yè)競爭的危害很大，不但會使公司的利益受損，而且還有可能帶來利益輸送行為，最終損害的是公司核心競爭力。

??毛利率方面，深交所問詢美智光電，要求說明報告期內(nèi)存在主要產(chǎn)品毛利率波動較大、毛利率水平低于同行業(yè)可比上市公司的平均水平的問題。數(shù)據(jù)顯示，美智光電2021年毛利率為27.72%，同行業(yè)競爭對手則平均水平30%以上，歐普照明和公牛集團分別達到32.43%和36.85%的水平。

??深交所官網(wǎng)顯示，2022年3月，美智光電因IPO申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期，需要補充提交，深交所曾對其中止發(fā)行上市審核。6月，美智光電完成財務(wù)資料更新，并更新了招股說明書。只是沒到一個月時間，美智光電主動申請撤回IPO申請文件。

??招股書（申報稿）顯示，2019年至2021年，美智光電的營業(yè)收入分別是7億元、7.9億元、9.3億元，實現(xiàn)歸屬公司所有者的凈利潤分別1771.98萬元、6935.13萬元、7689.79萬元。

??值得注意的是，2019年至2021年，其資產(chǎn)負債率分別為73.12%、71.83%、66.19%。一直維持較高水平。對比同行業(yè)上市公司，2021年，歐普照明、佛山照明、公牛集團的資產(chǎn)負債率分別為35.77%、35.29%、30.49%。美智光電表示，因為公司采購時通常以銀行承兌匯票結(jié)算、銷售時通常以“先款后貨”模式結(jié)算，報告期各期末應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等流動負債科目金額較大所致。

??對于此次美智光電折戟創(chuàng)業(yè)板，對美的集團和美智光電的影響如何，業(yè)內(nèi)普遍認為對美的集團影響很小，可能只是旗下少了一個上市公司以及失去了一個融資平臺。受影響較大的是美智光電本身，畢竟無法上市，缺少了資本助力，很多戰(zhàn)略規(guī)劃就無法順利實施，接下來可能面臨調(diào)整發(fā)展規(guī)劃。